TẠP CHÍ KHOA HỌC YERSIN
YERSIN JOURNAL OF SCIENCE
ISSN: 2525 - 2372
TẠP CHÍ KHOA HỌC YERSIN
YERSIN JOURNAL OF SCIENCE
Bài viết nghiên cứu các yếu tố tác động đến cấu trúc kỳ hạn nợ (CTKHN) của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam. Nghiên cứu sử dụng dữ liệu bảng bao gồm 542 công ty phi tài chính Việt Nam, giai đoạn 2014-2018. Ước lượng bình phương tối thiểu tổng quát (GLS) là phương pháp chủ yếu được sử dụng để phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến CTKHN của doanh nghiệp. Nghiên cứu tìm thấy phát hiện mới về mối quan hệ cùng chiều giữa quy mô công ty ở dạng hồi quy phi tuyến với CTKHN của doanh nghiệp. Trong số các yếu tố tác động thì kỳ hạn của tài sản có tương quan cùng chiều với CTKHN và có hệ số hồi quy cao nhất, do đó yếu tố này có vai trò rất quan trọng khi xây dựng CTKHN của doanh nghiệp. Nhìn chung, các phát hiện của bài viết rất hữu ích cho nhà quản trị doanh nghiệp để đưa ra quyết định tài chính đúng đắn, nhằm xác định CTKHN mục tiêu cho doanh nghiệp.
The article studies the factors impacting the corporate debt maturity structure of listed companies on the Vietnam stock market. The study used panel data including 542 non-financial companies in Vietnam, period 2014-2018. Generalized least squares (GLS) estimation is the primary method, used to analyze the factors affecting the debt maturity structure of enterprises. The study discovered new empirical evidence on the positive impact of firm size in the form of nonlinear regression on the corporate debt maturity structure. The research results show that among the affecting factors, the maturity of the asset has a positive impact on the debt maturity structure and has the highest regression coefficient, which shows that this factor plays an important role when building the corporate debt maturity structure of the enterprise. In general, the findings of the article are useful for corporate administrators to make the right financial decisions to determine the target debt maturity structure for the business.
Cấu trúc kỳ hạn nợ, kỳ hạn của tài sản, quy mô công ty.
Debt maturity structures, maturity of the asset, company size.
Morris, J. R. (1976). On corporate debt maturity strategies.
The Journal of Finance, 31(1), 29–37.
Myers, S. C. (1977). Determinants of corporate borrowing. Journal of Financial Economics, 5(2), 146-176.
Nguyễn Thanh Nhã (2018). Các nhân tố tác động đến cấu trúc kỳ hạn nợ của công ty tại Việt Nam. Luận án tiến sĩ, Trường Đại học Kinh tế TP. Hồ Chí Minh.
Ozkan, A. (2000). An empirical analysis of corporate debt maturity structure. European Financial Management, 6(2), 197-212.
Phạm Thị Vân Trinh (2018). Cấu trúc kỳ hạn nợ của các công ty kinh doanh bất động sản niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Tạp chí Khoa học Đại học Mở Thành phố Hồ Chí Minh, 13(1), 38-50.
Qiuyan, Z., Qian, Z., & Jingjing, G. (2012). On Debt Maturity Structure of Listed Companies in Financial Engineering. Systems Engineering Procedia, 4, 61-67.
Scherr, F. C., & Hulburt, H. M. (2001). The debt maturity structure of small firms. Financial management, 30 (1), 85-111.
Stephan, A., Talavera, O. & Tsapin, A. (2011). Corporate debt maturity choice in emerging financial markets. Quarterly Review of Economics and Finance, 51 (2), 141-151.
Stohs, M. H. & Mauer, D. C. (1996). The determinants of corporate debt maturity structure. Journal of Business, 69, 279-312.
Terra, P .R. S. (2011). Determinants of corporate debt maturity in Latin America. European Business Review, 23 (1), 45-70.
Teruel, P. J. G. & Solano, P. M. (2007). Short-term debt in Spanish SMEs. International Small Business Journal, 25 (6), 579-602.
Wang, Y., Sun, Y., & Lv, Q. (2010). Empirical study on the debt maturity structure based on macroeconomic variables. International Journal of Business and Management, 5 (12), 135-140.
Zhang, X., & Xu, L. (2021). Firm life cycle and debt maturity structure: Evidence from China. Accounting & Finance, 61(1), 937-976.